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ҳʱ䣺2023-03-04 15:14

估€与€值大相径?部分基金调仓换股露端?

€€来源:证券时?/p>

€€A¤情加剧震荡的当下,公募基金有何新动向?/font>

€€证券时报记€注意到,近期部分基金交易时间段的估值与收盘后的€值不尽相同,部分数据甚至差别较大。据此推测,不少基金经理已在€季度€始了调仓换股的操作,具体方向或从年报里的行情展望中获得佐证€?/p>

€€估€与€值大相径?/font>

€€2?7日,诺德中小?/font>估€下?.81%,但盘后披露的净值却上涨?.93%?/font>金鹰智慧生活估€下?.42%,净值跌幅则仅为0.74%,偏离达2.68%。相比这两只基金?/font>西部利得聚禾有所不同,该基金当日估€上?.96%,净值却下滑4.55%,偏离高?.51%?/font>

€€是什么原因让这些基金的估值和€值出现这么明显的偏离呢?

€€以上述偏离度€大的西部利得聚禾为例,该基金截至去年末的前十大重仓股中包含了新城控股?/font>万科?/font>招商蛇口?/font>志邦家居?/font>保利发展?/font>东方雨虹以及金地集团?只地产股或家居概念股??7日,中房地产指数仅下?.58%,€西部利得聚禾重仓股中的安图生物?/font>钢研高纳均收红,导致基金估算值为正€?/font>

€€在基金去年四季报中,西部利得聚禾基金经理何奇已€露了调仓方向,他在投资策略中表示,随着房地产€三支箭”政策落地,前期对稳增长的判断被印证,但是由于临近年底,政策调整对基本面的影响尚€时间校验,预计稳增长行情2023年一季度左右进入兑现期€何奇同时表示,2023年市场的核心主线是扩大内€,除了房地产产业链,科技成长和医药消费等方向也有较好的机会,将积极把握稳增长行情的下半场,€步加大对成长板块的配置力度?/p>

€€2?7日,A?/font>国资?/font>?/font>?/font>国产软件、数据要素以及半导体等板块跌幅居前€根据基金单日净值下?.55%推算,何奇或已率先调仓换股,减持地产″增持上述板块中的部分高成长个°€?/font>

€€从过€来看,何奇有过大€大合调仓的先例€?020年第四季度,何奇接手西部利得策略优€混?/font>,彼时该产品前十大重仓股主要投资计算机€?/font>游戏、金融等行业,€何奇在接下来的€个季度内就换掉其中的7只个°€?/font>

€€“履新€易致基金偏?/font>

€€证券时报记€统″现,估€偏离较大的基金普遍存在同期更换基金经理、基金规″小等特征?/p>

€€?/font>华商龙头?font cms-style="font-L color210">?/font>为例,该基金上周五净值估算下?.15%,但€值却上扬0.42%,偏差为1.57%。基金经理伍文友?023??0日刚刚接替前任李双全履新,至今仅?0天€该基金截至去年末的重仓″括了三一重工?/font>恒瑞医药?/font>贵州茅台?/font>中国中免等€核心资产€,今年伍文友接手后大概率做了调整€他在所″€只基金的四季报中表示,€中长期投资机会比较确定的行业包?/font>高端装备制€€新能源、集成电路€科€消费品€新材料、信息技术应用创新€国?/font>军工等,同时关注资源品景气超预期带来的投资机会€€?/font>

€€与华商龙头优势类似,民生加银聚优精€?/font>的基金经理朱辰喆也是2022?2?8日才走马上任。除了基金经理履新时间尚短,这类基金的另€特征是普遍规″小,估€偏离较大的基金多为千万甚至百万级别的€迷你基”,?00万元的西部利得聚禾€?600万元的诺德中小盘等€?/font>

€€具体到基金调仓,时间的把控或是一道难题€对此,华安证券计算了不同规″金的调仓时间并给出结论€€按个股10%成交额估算,规模?0亿左右的基金调仓时间基本都在€周以内€当规模上升至百亿,则个别股票的调仓时间大幅上升,可能需要一个月。与之相对,小型基金乃至“迷你基”的调仓时间并不€要这么久,在较短的时间范围内即可完成大幅度的调仓换股?/font>